日経平均月足・パターン的には既に天井を打っている可能性あり

NIKKEI 225 Monthly; this market may have already peaked out from chart pattern.

日经225。这个市场可能已经从图表形态见顶回落。

 

本日は日経平均月足についてです。

今週の日経ヴェリタスのトップ記事は「静かなリスクオン」でした。

Today’s analyze is NIKKEI 225 monthly.

本日はチャートの特徴的な様子を紹介したいと思います。

日経平均のメジャーなピークには面白い特徴があります。

過去の日経平均では、日経平均最高値とメジャーな高値を結んだところから、相場は急速な上昇を見せています。(A,B,C,D,E)

そうして、1番天井を打ち、再び上値試しとなります。（A’,B’,C’,D’)

A’,B’,C’,D’のような局面で「最外郭を超えちゃった～。あがりそ～」と思うのが、普通の心理なのですが、伸びしろはあまりなく天井を打ってしまうのが過去のパターンでした。

Today, we provide N225 unique character.

There is unique character in N225 major peaks.

The market price jumped from the trend line from last major peak to the highest price. (A,B,C,D,E)

And the market price took the first major peak and rebound. （A’,B’,C’,D’)

In “A’”,”B’”,”C’” and “D’” occasion, we often think “This must be the next bull market start!”, but there was small room for jump and peaked out.

 

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現在がグレート・モデレーションなら、そろそろ変化か

If now may be “Great Moderation”, trend will come sooner.

如果现在可能是“大平稳”，就趋势将来得早。

 

今週の日経ベリタス紙では、ボラタリティの低下（グレート・モデレーション）を指摘する記事がトップでした。

同紙によれば、1995/10～1997/04と2004/09～2007/07の間は、現在と同じようにボラタリティが低下した時期があり、後にアジア通貨危機、リーマンショックへつながったと述べています。

今回は日経平均、ドル円、日本国債１０年のパフォーマンスを調査しました。

1995/10、2004/09の月の終値を100％とした、最初の８か月間は変動率20％以内に、ほぼ収まっています。

８か月過ぎると動きが出始め、日経平均、ドル円は上昇、日本国債は下落する傾向が出たようです。

さらに、グレート・モデレーションの期間が過ぎると、必ず元の水準に戻る現象が発生していました。

Nikkei Veritas in this week reports the kill of volatility (Great Moderation).

According to this article, the market volatility was felled during 10/1995-04/1997 and 09/2004-07/2007 and this occasion related to the Asian currency crisis and the Lehman shock.

We analyze the performance of N225, USDJPY and JGB 10 years.

We treat 10/1995 and 09/2004 close price as 100% and can know the market volatility falls in almost 20% range in first eight months.

Passing eight months, there came a movement; N225 and USDJPY were jump and JGB 10 years was fall.

Moreover, after “Great Moderation” will end, the market price will back to the starting price.

 

現在の相場も過去８か月間の変動率は20％以内に収まっており、グレート・モデレーションと似た動きとなっています。

もし、現在がグレート・モデレーションであるなら、過去の経験と照らし合わせると、そろそろトレンドが出ても良さそうな頃合いです。

直近の予想されるトレンドとしては、日経小反発、ドル円買い、日本国債10年買いとなるはずです。

The latest market volatility falls in almost 20% range and this is very similar occasion.

If now is “Great Moderation”, there will occur some new movement.

We can estimate these; N225 will be brief rally, USDJPY and JGB 10 years will be BUY.

 

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